52 सप्ताह के उच्च स्तर पर सरकारी बैंकों का स्टॉक

डिजिटल डेस्क, नई दिल्ली। दूसरी तिमाही के शानदार वित्तीय नतीजों के बाद सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों के शेयरों में 25 फीसदी से ज्यादा की तेजी आई है और शुद्ध लाभ में 50 फीसदी की बढ़ोतरी हुई है। सरकारी बैंक शेयरों के बीच यूनियन बैंक ऑफ इंडिया के शेयर की कीमत पिछले महीने की तुलना में 60.8 प्रतिशत अधिक है। महीने के दौरान बैंक ऑफ इंडिया का शेयर 56.1 फीसदी और यूको बैंक का शेयर 32.4 फीसदी चढ़ा है। निफ्टी पीएसयू बैंक इंडेक्स शुक्रवार को 52 हफ्ते की नई ऊंचाई पर पहुंच गया। पिछले महीने सूचकांक में 21.35 फीसदी की तेजी आई थी।

ट्रेंडलाइन के संस्थापक और सीईओ अंबर पबरेजा ने कहा कि सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों द्वारा दूसरी तिमाही में मजबूत नतीजे देने के बाद निफ्टी पीएसयू बैंक इंडेक्स 25 फीसदी से ज्यादा चढ़ा है, जो निवेशकों के भरोसे का संकेत है। ऋण वृद्धि में दो अंकों की वृद्धि हुई है। उन्होंने कहा, हालांकि हमें यह ध्यान रखना चाहिए कि ब्याज दरें बढ़ रही हैं और जमा अपेक्षाकृत धीमी गति से बढ़ रहे हैं। इसका मतलब आने वाली तिमाहियों में अधिक महंगा ऋण और कम शुद्ध ब्याज मार्जिन वृद्धि है। यह बैंकों के लिए एक जोखिम भरा होगा।

पबरेजा ने कहा, कुल मिलाकर सरकारी बैंकों को अपनी संपत्ति की गुणवत्ता पर कड़ी नजर रखने की आवश्यकता होगी, विशेष रूप से जब हम वित्तीय वर्ष 24 में जा रहे हैं और निवेशकों को अपनी पसंद के साथ और अधिक चयनात्मक बनना होगा। मुझे उम्मीद है कि प्रमुख बैंक लचीले बने रहेंगे। भारतीय स्टेट बैंक (एसबीआई), उदाहरण के लिए 1 प्रतिशत से कम (सितंबर 2022 तिमाही के लिए .8 प्रतिशत) के शुद्ध एनपीए अनुपात की सूचना दी, और इसकी कमाई वित्त वर्ष 23 में 33 प्रतिशत बढ़ने की उम्मीद है।

एसएंडपी ग्लोबल मार्केट इंटेलिजेंस ने एक रिपोर्ट में कहा है कि भारतीय बैंकों को बढ़ती दरों के अनुकूल हवा से फायदा होगा, क्योंकि क्रेडिट ग्रोथ स्थिर रहती है। 31 मार्च, 2023 को समाप्त होने वाले शेष वित्तीय वर्ष में बढ़ती ब्याज दरों से भारतीय बैंकों को मदद मिलती रहेगी, क्योंकि उच्च ऋण वृद्धि और मजबूत मार्जिन से आय में वृद्धि हुई है। रिपोर्ट में कहा गया है कि संपत्ति के हिसाब से छह सबसे बड़े बैंकों में से पांच ने 30 सितंबर को समाप्त वित्त वर्ष की दूसरी तिमाही में शुद्ध आय में वृद्धि दर्ज की है।

रिसर्च एट गियोजिट फाइनेंसियल सर्विस के विनोद नायर ने कहा, पीएसबी की रैली को दूसरी तिमाही के परिणामों में घोषित मजबूत आय वृद्धि से गति मिली। इसने उच्च प्रावधान कवरेज और संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार के साथ अच्छी संख्या प्रदान की। 12 सरकारी बैंकों का संयुक्त शुद्ध लाभ 50 प्रतिशत बढ़कर 25,685 करोड़ रुपये हो गया है।

नायर ने कहा कि आउटलुक में सुधार से मूल्यांकन में सुधार की जरूरत है। निजी और सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों के मूल्यांकन के बीच भारी असमानता के कारण आर्ब्रिटेज का एक मजबूत अवसर था। हालांकि तेज रैली के कारण पी/बी अनुपात 0.5 गुणा से बढ़कर 0.9 गुणा हो गया है, मूल्यांकन अंतराल को कम कर रहा है और प्रदर्शन को लघु से मध्यम अवधि तक सीमित कर रहा है।

एसएंडपी ग्लोबल मार्केट इंटेलिजेंस ने कहा कि बैंकों ने अपने शुद्ध ब्याज मार्जिन को बढ़ाने के लिए उच्च ब्याज दर के माहौल का लाभ उठाया, जबकि उनकी गैर-निष्पादित संपत्तियों को कम करने के पिछले प्रयासों के परिणामस्वरूप कम ऋण हानि प्रावधान हुए। एसएंडपी ग्लोबल मार्केट इंटेलिजेंस में शोध विश्लेषक, एशिया-प्रशांत लाभांश पूवार्नुमान तुषारिका अग्रवाल ने कहा कि निजी क्षेत्र के साथ-साथ सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों के दूसरी तिमाही के परिणाम बहुत अच्छा है।

अग्रवाल ने कहा, मुझे शेष वर्ष के लिए बैंकों की कमाई में काफी विश्वास है। ब्याज दर में वृद्धि, हालांकि मात्रा में कमी आएगी, फिर भी भारतीय बैंकों को लाभ होगा। और क्योंकि क्रेडिट वृद्धि बढ़ रही है, इसलिए उच्च ब्याज दरों के बावजूद शुद्ध ब्याज आय बढ़ेगा। अग्रवाल ने कहा कि बढ़ती मांग के साथ समग्र रूप से उधार दरों में वृद्धि हुई है, लेकिन जमाकर्ताओं को दी जाने वाली ब्याज दरों में धीरे-धीरे वृद्धि हुई है। एलकेपी सिक्योरिटीज के बैंकिंग विश्लेषक अजीत काबी ने कहा, सार्वजनिक बैंकों का बेहतर प्रदर्शन स्पष्ट था, क्योंकि फंडामेंटल मजबूत हो रहे थे।

पुनर्पूंजीकरण ने पूंजी की आवश्यकता में सुधार किया, जिससे बैंकों को बैलेंस शीट में वृद्धि हुई। रिपोर्ट की गई क्रेडिट वृद्धि उच्चतम थी। दशक में जमा वृद्धि भी बाजार विकास दर से ऊपर थी। बड़े सार्वजनिक बैंकों (एसबीआई, बीओबी, केनरा बैंक) ने बाजार हिस्सेदारी हासिल की है। परिसंपत्ति गुणवत्ता के मोर्चे पर पर्याप्त प्रावधान बफर्स के साथ जीएनपीए/एनएनपीए स्तर काफी कम हो गया। बैंक के लिए आकस्मिक प्रावधान पुनर्गठित पूल के लिए पर्याप्त और विनियामक आवश्यकताओं से ऊपर लगता है।

सभी मानकों पर आउटपरफॉर्मेंस और सस्ते वैल्यूएशन ने हाल के दिनों में तेजी को बढ़ावा दिया है। काबी ने कहा कि रैली सार्वजनिक बैंकों के लिए जारी रहने की संभावना है, क्योंकि उनकी बैलेंस शीट न्यूनतम परिसंपत्ति गुणवत्ता हिचकी के साथ बढ़ने के लिए एक अच्छे स्थान पर है। एस एंड पी ग्लोबल मार्केट इंटेलिजेंस ने कहा कि सितंबर में जारी भारतीय रिजर्व बैंक के आंकड़ों के अनुसार वित्त वर्ष 2022-2023 की पहली छमाही में सार्वजनिक और निजी दोनों क्षेत्र के बैंकों के लिए बैंक क्रेडिट ग्रोथ बढ़ा है।

वित्त वर्ष की पहली छमाही के लिए निजी क्षेत्र के बैंकों की ऋण वृद्धि सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों के लिए 13.9 प्रतिशत की तुलना में 20.4 प्रतिशत पर आ गई। केंद्रीय बैंक को 31 मार्च, 2023 को समाप्त होने वाले चालू वित्त वर्ष में सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि 7 प्रतिशत रहने की उम्मीद है और अगले वित्तीय वर्ष में 6.5 प्रतिशत तक कम होने की उम्मीद है, मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए केंद्रीय बैंक की लड़ाई में और अधिक मौद्रिक सख्ती से भीग गया है।

प्रोफिसिएंट इक्विटीज के संस्थापक और निदेशक मनोज कुमार डालमिया ने कहा कि पीएसयू बैंक शेयरों में हाल ही में अच्छी तिमाहियों और त्योहारी मांग के कारण क्रेडिट में बढ़ोतरी से रैली हुई है। संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार होने से बैंक भी अच्छी तरह से तैयार हैं। रैली के बावजूद कई पीएसयू बैंक 0.5-1.0 मूल्य/बीवी के उचित मूल्यांकन पर उपलब्ध हैं और निवेशक उन्हें दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य में जमा कर सकते हैं। देखने के लिए कुछ पीएसयू बैंक केनरा बैंक और यूनियन बैंक ऑफ इंडिया हो सकते हैं।

सुजन हाजरा, मुख्य अर्थशास्त्री और कार्यकारी निदेशक, आनंद राठी शेयर और स्टॉक ब्रोकर्स ने कहा, मजबूत क्रेडिट वृद्धि के साथ, शुद्ध ब्याज मार्जिन में सुधार (दर वृद्धि चक्र के शुरूआती चरण के दौरान विशिष्ट), पर्याप्त कवरेज अनुपात, और कोई बड़ा संकेत नहीं संपत्ति की गुणवत्ता में गिरावट, हम बैंकिंग क्षेत्र पर मौलिक रूप से सकारात्मक हैं।

हालांकि अत्यधिक क्रेडिट-टू-डिपॉजिट अनुपात के साथ, या तो क्रेडिट विकास दर या निजी क्षेत्र के बैंकों का शुद्ध ब्याज मार्जिन बिगड़ने की संभावना है। वैधानिक आवश्यकताओं पर सरकारी प्रतिभूतियों में बहुत अधिक अतिरिक्त निवेश के साथ, सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक बेहतर हैं जो हाल की मजबूत रैली की व्याख्या करता है।

निजी बैंकों के डिपॉजिट और क्रेडिट शेयरों में भारी गिरावट के बाद ऐसे संकेत मिल रहे हैं कि पीएसयू को इसका एक हिस्सा वापस मिल सकता है। रिटर्न रेशियो में भी अपेक्षाकृत सुधार हुआ है। इस बीच बड़े मूल्यांकन अंतर जारी हैं। उन्होंने कहा कि ये कारक भी रैली को चला रहे हैं। एसएंडपी ग्लोबल मार्केट इंटेलिजेंस ने कहा कि बैंकों के राजकोषीय दूसरी तिमाही के नतीजों में मुख्य आश्चर्य एनआईएम में 25-बेस-प्वाइंट तिमाही-दर-तिमाही विस्तार था।

हालांकि इसमें यह भी कहा गया है कि भले ही यह प्रवृत्ति अब अनुकूल रूप से काम कर रही है, यह कमाई की चक्रीय प्रकृति को बढ़ाएगी और बाद में जब दरों में गिरावट शुरू होगी तो यह एक चिंता का विषय होगा। एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स की एसोसिएट डायरेक्टर निकिता आनंद ने कहा, अधिकांश बैंकों ने तेजी से ऋण वृद्धि की सूचना दी क्योंकि वे ऋण की बढ़ती मांग पर सवार थे। हालांकि डिपॉजिट ग्रोथ पिछड़ रहा है और बाद में फंडिंग की लागत बढ़ सकती है,

हम ध्यान देते हैं कि जमा वृद्धि क्रेडिट वृद्धि से पिछड़ रही है, जिससे उच्च ऋण-से-जमा अनुपात बढ़ रहा है, जो मार्जिन के लिए सकारात्मक है। हालांकि, उच्च सावधि जमा दरों के साथ, बचत जमा से सावधि जमा में धन की कुछ आवाजाही होने की संभावना है। इससे कोष की लागत में कुछ वृद्धि हो सकती है। कुछ बैंक प्रमुखों ने कहा कि उन्होंने एनआईएम को अक्षुण्ण रखने के तरीके तलाशने शुरू कर दिए हैं।

स्टेट बैंक ऑफ इंडिया के अध्यक्ष दिनेश खारा ने कहा कि बैंक कम लागत वाले फंड को आकर्षित करने और ग्राहकों को सावधि जमा पर लाभकारी दरों की पेशकश करने के लिए अधिक बचत बैंक खाते खोलना जारी रखेगा। खारा ने बैंक की 5 नवंबर की आय कॉल के दौरान कहा, हम सावधि जमा पर अपनी ब्याज दरों में वृद्धि के मामले में बहुत सावधान हैं। इसलिए, मुझे लगता है कि उम्मीद है कि हमारा प्रयास एनआईएम को बनाए रखने का होगा।

स्टेट बैंक ऑफ इंडिया ने राजकोषीय दूसरी तिमाही में शुद्ध लाभ में 88.89 अरब रुपये से 147.52 अरब रुपये की वृद्धि दर्ज की, जबकि बैंक ऑफ बड़ौदा का शुद्ध लाभ 21.68 अरब रुपये से 56.8 प्रतिशत साल-दर-साल बढ़कर 34 अरब रुपये हो गया। हालांकि पंजाब नेशनल बैंक ने बताया कि तिमाही के लिए उसका शुद्ध लाभ 55.3 प्रतिशत गिरकर 4.94 बिलियन हो गया, क्योंकि राज्य द्वारा संचालित ऋणदाता ने गैर-निष्पादित परिसंपत्तियों के लिए प्रावधान 30.9 प्रतिशत बढ़ाकर 35.33 बिलियन कर दिया।

सोर्सः आईएएनएस

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